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临储玉米入市只剩一步之遥玉米价格已经涨疯了。 5月上旬已过，业内期盼的临储玉米拍卖仍然没有实锤。 早先业内传闻的5月14日启动的低价不变，周投放400万吨的临储投放计划不攻自破，官方没有任何动作。 东北产区玉米价格涨到1950-2000，北方港口玉米涨到超过2100。 弥足珍贵的疫情后首个五一长假，华北气温爆裂，飙升至40℃，而后大雨倾盆。经过这一段高温暴雨的历练，2200的华北玉米行情，很快被甩到身后成为过去式，玉米涨势不衰，高歌猛进，每吨价格直奔2300-2400元。 据统计，当前国内玉米均价接近2100元/吨，这是自2015年政策性玉米收购政策退出舞台后，近5年来的都不曾遇到的光景。 几人欢喜几人愁。 考虑原粮成本，现阶段玉米深加工企业理论加工利润已经大幅下滑，尽管过去一段时间企业已经上调了淀粉、酒精等产品价格来弥补利润，但以华北普通玉米和下游产品报价情况计算，淀粉加工企业理论赢利仍在-60~-100元/吨徘徊。业内数据显示，国内一些主流淀粉加工企业其开机率仅为65.6%，�；榭鼋隙�，一些比较有实力的企业开机率也降至50%左右。 供需法则之下，价格涨跌是市场规律的真实反映，而无对错之分，只是，看这一波轰轰烈烈的涨势，消费端真得有点吃不消了。 祈盼临储玉米入市如盼甘霖。 关于2020年的临储玉米拍卖政策，4月份就流传了好几个版本，截止5月11日，除了时间对不上成过去时的，又新出了几个版本，你更信哪个? 1、5月15日将拍一次性储备玉米370万吨，粮源为黑龙江玉米，之后进行包干销售，总共投放量800余万吨，临储拍卖将会与20号以后投入市场。 点评：拍卖量不敢说，感觉这个节奏似乎有点快，一般临储拍卖不是会提前一周到10天公布么?至今还无官方实际消息。 2、2020年5月28日开启临储玉米拍卖，周投放量200万吨，底价上调100元/吨。 点评：逻辑上行说得通的，说到底，临储玉米也就5000多万吨，不及早两年那般财大气粗，拍卖量减少，底价跟随市场大流适当较去年上调，逻辑上是可行的。 3、国家临储玉米竞价销售预计在两周后启动，总投放量2200万吨，平均每周投放100万吨，起拍价格较去年不变。 点评：时间上是符合逻辑的，2200万吨投放量有点少，但按市场消费量推导，相当市场1-2个月消费量，对大的供需影响有限，照目前市场这个买粮热情，100万吨挂出来，必然是高溢价、高成交啊。 4、5月21日启动临储玉米拍卖，14年玉米参拍企业需要具备陈化粮资质，15年未饲料及贸易用量，供给投放5669.74万吨，每周投放300万吨，15年起拍价较去年提高100元。 点评：具体投放量精确到小数点后两位，也有更多细节，起拍低价小幅上涨100元，其实挺符合现在市场需求，只是这一次如果拍完，临储玉米去库存就提前结束了。 5、2020年5月28日开启临储玉米投放，总体投放量2200万吨，周投放100-200万吨 点评：逻辑上没啥毛病，和第二条传闻很相似。 关于拍卖，还有其它一些说法，果然是乱花渐欲迷人眼，临危不乱者才是真豪杰。 想来，未来一周到10天，20号之前，国家粮油信息中心的网站还会被广泛关注，心理权衡利弊谨慎者，已经开始开始着手相关对策了。 据机构数据，5月11日，山东深加工倒车数量达到1038辆，早几天最低到车数量仅55车。大逻辑上，只要临储玉米拍卖启动，大概率会压制市场价格，选择继续长线经营，或者及时落袋为安，当然后者的做法更为稳妥。 车多了，价格底气就略有不足。只是对于深加工企业，经过几次玉米市场定价博弈后略处于下风，面对1000车的供应量，也没有大手笔砍价，收购价适当下调十块八块，算是有来有往，之前一天可是涨几十块。 虽然临储拍卖的传闻仍未有实锤，何时拍?拍多少?多少钱?这些细节目前还是人云亦云，但值得关注的是，国内玉米期货似乎已经开启下行模式。 11日，连盘09玉米收盘至2045元，较最高峰2109元下跌65元。2月20日前后，国内疫情初步解禁，玉米期货开启了延续2个多月的上涨模式，虽然期间出现几次回调，但上行大趋势不变。 对比来看，自4月28日以来，国内玉米期价呈快速回落趋势。不同以往的是，单日价格回调幅度大，成交量也不低，如果说消息或者传闻是行情变化的引子，那么大资本博弈的多空战略，必然是对市场的更加深刻研究结果。 这其中最重要的一个利空消息，应该就是可能出台的玉米临储拍卖。 另外一个原因的话，可归结为上周中美双方展开的关于贸易方面谈判。从国外媒体和分析机构的舆论来看，推测我国可能还将提高农产品的采购，其中包括玉米。若成真，同样利空玉米远期价格。 玉米行情会怎么走?以笔者来看，起码现阶段一些大的格局形势是不变的。短期内，国内基层粮源所剩无几，即便临储玉米最快本月中旬拍卖，从拍卖成交到流通到市场，也有数周到一个月时间，那么起码到6月上旬期间，国内玉米的供需还将保持目前格局，在此期间，理论上中间商等社会粮源仍具备比较强的议价能力。 玉米拍卖2000万吨还是5600万吨? 如果是前者，每周100万吨的拍卖成交量，这些低价粮源流通到市场中对市场的影响力是有限的，如果到了夏季，市场粮源进一步短缺，拍卖粮也很可能会大概率高溢价，市场价格未必大幅回落。但如果拍卖5600万吨，底价不变，而且每周300万吨，则市场行情会大有不同，但这样的概率或者说“好事”会不会出现，不敢轻易判断。 所以不管拍卖以及细则与否，至少短期内，国内的玉米市场形势不会出现大的变化。 回归价格本身，决定其方向的是供需双方，另外还有一个重要因素是来自买卖心理。如果担心未来的价格预期会降低，选择尽早出手粮源，则可能会导致短期内玉米供应提升，价格相应回落，玉米现货价格的回调则可能提前发生。 玉米价格会长期看多向好么?目前来看，供需偏紧的大局面还没有改变。 会有变数么?也可能，鉴于今年的特殊情况，消费需求变化更值得挖掘分析，限于篇幅关系，暂不过多描述。 对于玉米期货主力合约的下跌，倒是值得关注一下背后的原因，是普通获利回吐，或是主力的一些策略操作，亦或背后有其它的事件和背景，只有确认好相关动因，才能对未来玉米市场的格局变化有更清晰的认识。 |
